Единое окно доступа к образовательным ресурсам

Финансы и кредит: Краткий курс лекций

Голосов: 21

В пособии рассмотрены следующие разделы: деньги, денежное обращение, денежная система; финансы, финансовая система; кредит и кредитная система. Краткий курс лекций предназначен для студентов заочного и очно-заочного отделения по курсу "Финансы и кредит" по специальностям: 06.08.00 "Экономика и управление на предприятии", 06.11.00 "Менеджмент организации"; 35.13.00 "Коммерция"; 06.15.00 "Маркетинг"; 07.19.60 "Прикладная информатика"; 35.10.00 "Антикризисное управление"; 06.17.00 "Статистика"; 060700 "Национальная экономика" и др.

Приведенный ниже текст получен путем автоматического извлечения из оригинального PDF-документа и предназначен для предварительного просмотра.
Изображения (картинки, формулы, графики) отсутствуют.
          Мы уже отмечали все те преимущества, какие дает денежный обмен
перед бартером.
      Выполняя функцию средства обращения, деньги обслуживают две
метаморфозы:
      1) Т-Д – продажа товара (смена товарной формы на денежную);
      2) Д-Т – покупка товара (смена денежной формы на товарную).
      Специфика функции – деньги выступают в качестве мимолетного
посредника при обмене товаров и в этой функции должны присутствовать не
идеально, а реально.
      При обращении денежных знаков покупатель товара получает реальную
стоимость в форме товара, а продавец – лишь право на эквивалентную
стоимость в виде обязательства казначейства или банка, т.е. когда
существовали металлические деньги (обладающие внутренней стоимостью)
происходил обмен эквивалентами Т-Д.
      В настоящее время деньги – лишь представители стоимости: Т-Д или Т-О
(долговое обязательство). Продавец в любой момент имеет право обменять
долговое обязательство на конкретную стоимость. И только тогда произойдет
обмен эквивалентами. Таким образом, на смену обмена равновеликими
эквивалентами пришел обмен, растянутый во времени, при котором появляется
третий участник – эмитент долгового обязательства.
      Обмен, растянутый во времени, означает кредит. Обмен эквивалентами
произойдет не сразу, а, первоначально, только на долговое обязательство.
Продавец получит эквивалент, когда обменяет долговое обязательство на
товары или услуги.
      Любое долговое обязательство может быть выполнено, а может и не быть
выполнено. Поэтому в данном случае становится важным такой фактор как
доверие. Поскольку доверие к эмитенту не всегда оправдано, то у людей
традиционно существует недоверие к долговому обязательству (денежным
знакам) по сравнению со звонкой монетой.
      Если то обеспечение, которое стоит за денежным знаком падает, то
доверие соответственно падает, и роль денег как средства обращения
снижается. Если обеспечение растет, то повышается доверие, и денежные знаки
успешно справляются с этой функцией.
      в) Средство сбережения (накопления).
      Разделение обмена на две фазы: Т – Д и Д – Т обусловило возможность
накопления денег. Данную функцию выполняли полноценные деньги – золото
и серебро. Поскольку деньги представляют всеобщее воплощение богатства, то
возникает стремление к их накоплению, при этом продавец товара в течении
определенного промежутка времени не покупает другой товар, а деньги
выпадают из обращения и превращаются в сокровище, т.е. начинают выполнять
функцию накопления.
      В докапиталистических формациях существовала «наивная форма
накопления богатства», когда извлеченные из обращения золото и серебро
хранилось в сундуках, чулках, кубышках, закапывалось в землю. В условиях
металлического денежного обращения функция денег как средства сбережения
                                                                         11


выполняла важную экономическую роль – стихийного регулятора денежного
обращения.
      С ростом товарного производства превращение денег в сокровище
становится     необходимым        условием     регулярного     возобновления
воспроизводства. Стремление к получению наибольшей прибыли заставляет
предпринимателей не хранить деньги как мертвое сокровище, а пускать их в
оборот.
      В условиях металлического денежного обращения центральные
эмиссионные банки обязаны были иметь золотые запасы в виде резервов
внутреннего денежного обращения, запасы размена банкнот на золото и
международных платежей. В настоящее время все эти функции золотого запаса
центрального банка отпали в связи с изъятием золота из обращения,
прекращением размена банкнот на золото и отменой золотых паритетов, т.е.
исключением благородного металла из международного оборота.
      Вместе с тем золото продолжает храниться в центральных банках, а
также накапливаться на руках частных лиц (тезаврация), рассматривающих
золото как надежную гарантию сбережений. Кроме того, золотые запасы
обеспечивают доверие к национальным валютам, используемым в настоящее
время в международных платежах
      Таким образом, главным качеством для функции денег как средства
сбережения является сохранение или приумножение стоимости с момента
получения дохода до того момента, когда он будет потрачен.
      Эмиссионные деньги обладают представительной стоимостью и могут
выполнять функцию сбережения (накопления) если их обеспечение, которое
они представляют стабильное или растет.
      Правда, коварное время пытается отобрать у денег это их чудесное
качество, используя подверженность денег тяжелой болезни – инфляции.
      При инфляции современные деньги не могут выполнять функцию
сбережения (накопления), т.к. не они не сохраняют свою ценность.
      Поскольку сейчас функцию сбережения (накопления) выполняют
эмиссионные деньги, то немаловажными факторами, влияющими на
способность современных денег выполнять данную функцию, являются
доверие к эмитенту, а также состояние процентной ставки в стране.
      Если в стране процентная ставка привлекательная и наблюдается
доверие на рынке ссудных капиталов, то роль функции денег как средства
сбережения (накопления) повышается. Если процентная ставка становится
непривлекательной, падает доверие к рынку, то роль данной функции денег
снижается.
      Однако не только деньги играют роль сохранения стоимости; любые
активы, будь то деньги, акции, облигации, земля, дома, произведения искусства
или драгоценности, могут использоваться для сохранения богатства. Многие
такие активы в качестве средств сбережения обладают преимуществами перед
деньгами: они часто дают владельцу более высокий процент, чем деньги,
повышаются в цене и обеспечивают, например крышу над головой. Но если эти

12


активы являются более привлекательными средствами сбережения, нежели
деньги, то почему вообще люди держат деньги?
      Ответ на этот вопрос связан с важным экономическим понятием
ликвидности, т.е. относительной легкостью и быстротой, с которой актив
может быть преобразован в средство обмена.
      Деньги являются наиболее ликвидным активом из всех, потому что они и
есть средство обмена; для того, чтобы делать покупки, их не нужно
конвертировать ни во что другое.
      г) Средство платежа.
      С развитием товарного производства, рынок наполняется товарной
массой, возникает проблема реализации товаров. В связи с этим продавцы
товаров приступают к обмену с отсрочкой платежа, в этом случае деньги
начинают выполнять функцию средства платежа. Покупатель платит за товар
не в момент покупки, а при наступлении срока платежа. В этом случае деньги
поступают в оборот через определенное время. Возникает разрыв между
движением денег и движением товара.
      Сравним:
      1) при выполнении функции средства обращения: Т – Д - движение
денег и товара происходит параллельно;
      2) при выполнении функции средства платежа: Т           (покупатель)
         через определенный промежуток времени: (продавец)           Д
      Следовательно, функция денег как средства платежа характеризуется
следующими признаками:
      1) одностороннее движение товаров;
      2) разрыв во времени между моментом передачи товара и моментом
передачи денег;
      3) товар поступает в распоряжение покупателя раньше, чем продавец
получает деньги (срок отсрочки зависит от степени доверия к покупателю и
наличия свободных ресурсов у продавца);
      Таким образом, функция денег как средства платежа возникла в связи с
развитием кредитных отношений в капиталистическом хозяйстве. Деньги в
функции средства платежа имеют свою специфическую форму движения,
отличную от формы движения денег как средства обращения, что можно
изобразить следующим образом:
      Т – О О – Т – функция денег как средства обращения;
      Т                      О – функция денег как средства платежа.
      Как видно, обмен еще более растянут во времени. При выполнении
деньгами функции средства платежа наблюдается доверие в квадрате (кредит в
квадрате).
      д) Средство мировых расчетов (мировые деньги).
      Функция мировых денег возникла в докапиталистических формациях, но
получила полное развитие с созданием мирового рынка. В целом предпосылкой
появления и развития этой функции послужило:
      1) расширение товарного производства;
      2) международное разделение труда и создание мирового рынка;
                                                                        13


      3) интернационализация хозяйственных связей между народами;
      4) глобализация.
      Выступая в роли мировых денег, денежные знаки логически и
исторически повторили весь опыт, который прошли деньги на национальном
уровне, и повторили все функции денег во внутреннем денежном обороте, но
на новом витке (уровне).
      Первоначально, Парижским соглашением 1867 г. единственной формой
мировых денег было признано золото. В период действия золотого стандарта
преобладала практика окончательного сальдирования платежного баланса с
помощью золота, хотя в международном обороте применялись и кредитные
орудия обращения.
      В XX в. интенсификация мировых связей расширила внедрение
кредитных орудий обращения в международный оборот (вексель, чек и др.). В
1930 г. в Женеве была подписана Международная конвенция о переводных и
простых векселях, а в 1931 г. – Международная конвенция, регулирующая
выдачу, обращение и оплату чеков.
      Поскольку мировой банкноты не было, место золота заняли путем
внеэкономического принуждения ведущие национальные банкноты, главным
образом, английский фунт стерлингов и доллар США. С этой целью были
использованы международные соглашения, валютные блоки и валютные
клиринги.
      Однако, закрепление роли статуса мировых денег за отдельными
валютами усилило противоречия между странами. Попыткой разрешить его
стало создание наднациональных денег – специальных прав заимствования
(Special Drawing Rigts – СДР). СДР – это эмитируемые международным
валютным фондом платежные средства, предназначенные для регулирования
сальдо платежных балансов, пополнения официальных резервов и расчетов с
МВФ, соизмерения стоимости национальных валют.
      В марте 1979 г. была введена новая региональная международная
денежная единица, используемая странами-членами Европейской валютной
системы (ЕВС) – ЭКЮ (European Currency Unit).
      1 января 1999 г. ЭКЮ заменено единой коллективной валютой – евро –
вначале в форме записи на банковских счетах для безналичных расчетов, а с
2002 г. она используется в наличной форме вместо национальных денежных
единиц стран – участниц Европейского Союза.

     1.1.4 Виды денег, их эволюция

       Потребность в деньгах столь велика, что их изобретают практически в
каждом обществе, за исключением наиболее примитивных. Конечно, при
натуральном хозяйстве, когда товар менялся на товар, потребность в деньгах
была не столь острой, как при развитом рынке. И, тем не менее, даже самые
примитивные цивилизации, в самых Богом забытых уголках Земли создали
свои виды денег. Роль денег, эталона всех обменов, всегда выпадала тому
товару, на который был наибольший спрос или который был в изобилии.
14


       Историки обнаружили свидетельства того, что у народов мира роль
денег играли самые разные товары: соль, хлопковые ткани, медные браслеты,
золотой песок, лошади, раковины и даже сушеная рыба.
      «Деньги» - лишь обобщенное название особых предметов, используемых
человечеством для облегчения торговли и решения других экономических
проблем.
       В связи с этим можно представить следующую эволюцию различных
видов денег:
      1) товарные деньги (номинальная стоимость соответствовала их реальной
стоимости)


     а) Товарно-счетные               б) товарно-весовые эквиваленты
     эквиваленты
     скот, меха,                 - зерновые, жидкие,
     ракушки, рабы               - соль в слитках.

     Свойства товарно-счетных эквивалентов:
        • многоцелевое назначение,
        • сохраняемость,
        • транспортабельность,
        • низкие издержки.
     Недостатки:
     не обладали делимостью, однородностью.
     Свойства товарно-весовых эквивалентов:
        • весовые характеристики,
        • делимость,
        • соединяемость,
        • однородность.
     2) металлические деньги



     слитки                      монеты

      Металлические деньги прошили в развитии два этапа:
      1) Слитковый период
      Платежи производились путем взвешивания отдельных кусочков руды
(соответствующего монетного сырья), а затем эти слитки считались, т.е. для
этого периода характерны были две операции:
         • взвешивание;
         • платеж.
      Этот способ платежа получил название пензаторный. Он имел
определенные неудобства и высокие трансакционные издержки.

                                                                         15


      2) Монетный период
      Отпала необходимость взвешивать и платеж осуществлялся путем
передачи отчеканенных монет из одних рук в другие. Этот способ платежа
получил название хартальный.
      При пензаторном способе наблюдалось соответствие денег по весу и по
счету, т.е. внутренняя стоимость денег соответствовала их номиналу – эта
ситуация получила название монетный паритет.
      Государство накладывало пробирное клеймо на кусочек металла,
которым гарантировало его вес и пробу. Кстати, металл не обязательно должен
был быть государственным – существовало и открытое производство монет,
когда каждый желающий мог принести на монетный двор монетный металл и
за определенную плату переделать его в монеты стандартной пробы и веса –
свободная чеканка монет. При закрытой чеканке право чеканить монеты
принадлежит только государству.
      Стоимость монеты слагалась из стоимости монетного металла, стоимости
дополнительного сырья, расходов на работников монетного двора.
      Со временем возникает идея, что монета нужна только для обмена,
поэтому нет необходимости, чтобы она была полноценной – ведь стоимость ей
придает стоящая на ней имя монарха, делающее ее обязательной к приему на
счет по объявленному достоинству.
      В дальнейшем эта идея была обличена в простую и практичную форму, –
коль не доложить чуть металла, никто не заметит. Такую практику назвали
порчей монет. Примеси неблагородных металлов в содержании монеты
получили название лигатура. Монета по-прежнему принималась на счет по
номинальной стоимости – в результате государство уменьшало фактически
свои расходы, производя оплаты в неполновесной монете.
      Таким образом, если внутренняя стоимость монеты меньше номинала, то
это давало возможность получения эмиссионного дохода – сеньораж.
      Однако, делались попытки одновременного обращения монет, в которых
содержалось больше драгоценного металла, с подобными с меньшим
содержанием.     Но    такие    попытки    вели     с   неизбежностью      к
несанкционированному изъятию лучших монет из обращения и оставлению в
обороте только одних неполноценных. Лучшие же с выгодою для
сообразительных     да   не    побоявшихся     государственных     запретов,
переплавлялись в слитки, переделывались в ювелирные изделия, продавались
по цене серебра большими партиями за рубеж. Эта неизбежность получила в
экономической литературе название закона Коперника – Грешема, по имени
известного астронома Николая Коперника и английского купца XVI в. Томаса
Грешема, которые, независимо друг от друга описали это явление и обосновали
его закономерность.
      Итак, если внутренняя стоимость монеты больше номинала, то монета
покидает сферу обращения, трансформируясь в слиток, или уйдет в сокровище.
      Равновесие между внутренней стоимостью и номиналом с одной стороны
делало устойчивым монетное обращение, а с другой стороны делало
невыгодным чеканку монет.
16


      Когда чеканка монет стала монополией государства, то правительство
директивно закрепило платежную силу за определенной монетой (реформа Е.Ф.
Канкрина, С.Ю. Витте).
      Таким образом, основными свойствами металлических денег являлись:
         • однородность,
         • делимость,
         • портативность,
         • сохраняемость,
         • концентрация большой стоимости в малом объеме.
      Недостаток использования драгоценных металлов заключался в том, что
такие деньги очень тяжелы, их трудно транспортировать. Среди недостатков
золотых денег следует отметить следующие:
         • дороговизна использования золотых денег;
         • невозможность обеспечить потребность оборота золотыми
            деньгами, поскольку потребности в них растут быстрее, чем
            увеличивается добыча золота.
      Товарные и металлические деньги назвались также полноценными
деньгами, так как обладали собственной стоимостью.
      В связи с недостатками металлических денег во всем мире постепенно
перестали применять золото в качестве материала для изготовления денег.
      3) Эмиссионные деньги



     нотальные                   жиральные
     (документарные)       (бездокументарные)

      Эмиссионные деньги получили название неполноценные деньги – это
такие деньги, покупательная способность которых превышает внутреннюю
стоимость товара.
      В зависимости от эмитента и цели эмиссии эмиссионные деньги
подразделяются на бумажные деньги и кредитные деньги.
      Бумажные деньги выступают в виде биллонной монеты и в виде
казначейского билета.
      Казначейские обязательства –      устанавливались правительством в
качестве законного средства платежа (это значит, что по закону все обязаны
принимать их в возмещение долгов), но не конвертировались в монеты или в
драгоценные металлы. Они являлись представителями полноценных денег, их
ценность определялась тем количеством обеспечения, которое они
представляли, а также доверием к эмитенту.
      Преимущество бумажных денег заключается в том, что они намного
легче монет и драгоценных металлов, но при этом их принимают в качестве
средства обмена лишь в случае доверия органам, выпустившим их, а также,
если печатное искусство достигло такого уровня, что подделка их чрезвычайно

                                                                         17


затруднительна. Эмитентами бумажных денег являются либо государственное
казначейство, либо центральные банки. В первом случае казначейство прямо
использует выпуск бумажных денег для покрытия своих расходов. Во втором
случае оно делает это косвенно, т.е. центральный банк выпускает неразменные
банкноты и представляет их в ссуду государству, которое направляет их на
свои бюджетные расходы.
      Специфика бумажных денег:
      1) заменяют полноценные деньги как средство обращения;
      2) являются обязательными к приему;
      3) ценность бумажных денег основана на доверии к правительству и
будущих поступлений в казну;
      4) эмитентом этих денег является Казначейство, размер их эмиссии
обусловлен потребностями казны;
      5) бумажные деньги являются неразменными;
      6) бумажные деньги опираются на перераспределительную функцию
государства.
      Необходимо подчеркнуть, что по экономической природе бумажным
деньгам присущи неустойчивость обращения и обесценение.
      Неустойчивость бумажно-денежного обращения связана, прежде всего, с
тем, что выпуск бумажных денег регулируется не столько потребностью
товарооборота в деньгах, сколько постоянно растущими потребностями
государства в финансовых ресурсах, в частности для покрытия бюджетного
дефицита. Кроме того, нет механизма автоматического изъятия бумажных
денег из обращения.
      Увеличение бумажно-денежной массы означает чрезмерный выпуск
бумажных денег, что ведет к их обесценению. Наиболее типичным является
инфляционное обесценение бумажных денег, обусловленное их чрезмерной
эмиссией. Обесценение бумажных денег может быть связано также с
неблагоприятным платежным балансом, падением курса национальной валюты.
В этих условиях бумажные деньги, разумеется, не пригодны для выполнения
функции сокровища.
      Недостатки, свойственные бумажным деньгам, могут в значительной
мере устраняться благодаря применению кредитных денег.
      Кредитные деньги – это форма денег, порожденная развитием кредитных
отношений. Сущность кредита можно охарактеризовать как передачу
кредитором ссуженной стоимости заемщику.
      Специфика кредитных денег.
      1) Функцию денег выполняет не товар-золото, а специфический товар,
который называется ссудный капитал, формой проявления которого стали
кредитные деньги.
      2) Обусловлены не сферой товарного обращения, а кругооборотом
капитала.
      3) Более абстрактная и однородная форма денег.
      4) Управляется иными законами, чем действительные деньги:

18


      золото обращается, т.к. имеет внутреннюю стоимость, а кредитные
деньги, - т.к. имеют представительную стоимость;
      стоимость золота определяется стоимостью монетного сырья, а стоимость
кредитных денег – стоимостью (количеством) их обеспечения;
      когда деньги обладали внутренней стоимостью, то изменение цен
зависело: во -первых от изменения стоимости товара, во- вторых – от
изменения стоимости золота;
      в настоящее время изменение цен зависит: от изменения стоимости
товара; от изменения стоимости обеспечения денег; от изменения степени
доверия;
      деньги это ордер на получение эквивалента.
      Кредитные деньги прошли следующую эволюцию: вексель, банкнота,
чек, кредитные карточки.
      Необходимость совмещать различные национальные денежные системы
породила особую профессию – менял, сегодня этих людей назвали бы
валютчиками. Так появились банкиры. В XIII в. европейским банкирам пришла
в голову мысль о расширении спектра услуг. Скажем, отправляющийся в
далекую дорогу человек непременно брал с собой деньги, рискуя при этом
своими сбережениями и из-за них, временами, самой своей жизнью. Ему
предлагалось оставить деньги банкиру, получить взамен письмо к коллеге
банкира в другой стране – вексель, которому заморский знакомец банкира
выдавал требуемую сумму. Ясно, что оба партнера-банкира что-то на этом
зарабатывали, а клиент получал безопасность. Строго говоря, это изобретение
несколько более старое – его знали арабские и китайские купцы IX – X вв. На
хранение банкиру также можно было оставить монеты и получить от него
расписку, которая гарантировала их возврат по первому требованию
предъявителя – депозитный сертификат. Как-то сами по себе депозитные
сертификаты стали выступать в процессе денежного обращения, т.е.
использоваться как деньги. В роли денег стали выступать и векселя, которые
стали передаваться иным людям в оплату. Первый переводной вексель известен
в начале XV в. Эти заменители денег имели обеспечение, находящееся в
сундуке банкира в виде металлических полноценных монет.
      Итак, вексель – письменное долговое обязательство, в котором указана
величина денежной суммы и сроки ее уплаты должником. Вексельное
обязательство обладает тремя особенностями: абстрактностью, бесспорностью,
обращаемостью. Абстрактность векселя означает, что в нем не указываются
причины, вызвавшие его появление. Бесспорность свидетельствует о том, что
получение денег с должника, подписавшего вексель, может осуществляться в
принудительном, юридическом порядке, если к назначенному сроку он не
выплатит указанную в векселе сумму. Обращаемость векселя позволяет
передать его другому лицу, передача векселя оформляется передаточной
подписью – индоссаментом. В этом случае лицо, подписавшее вексель, берет на
себя обязательство оплаты в случае неплатежеспособности векселедателя, т.е.
лица, пустившего вексель в обращение. Поэтому, чем больше подписей на
векселе, тем выше его устойчивость.
                                                                         19


      Банкнота – это долговое обязательство банка (вексель банка).
      Впервые банкноты были выпущены в конце XVII в. на основе переучета
частных коммерческих векселей.
      Первоначально банкнота имела двойное обеспечение: коммерческую
гарантию, поскольку выпускалась на базе коммерческих векселей, связанных с
товарооборотом, и золотую гарантию, обеспечивающую ее обмен на золото.
Такие банкноты назывались классическими, имели высокую надежность и
устойчивость. Центральный банк располагал золотым запасом для обмена, что
исключало обесценивание банкноты.
      Современная банкнота потеряла по существу обе гарантии: не все
векселя, переучитываемые центральным банком, обеспечены товарами, и
отсутствует обмен на золото.
      В настоящее время банкнота выпускается центральным банком путем
кредитования государства и различных кредитных организаций, в том числе и
переучет векселей.
      В отличие от векселя банкнота может служить бессрочным долговым
обязательством, имеет государственную гарантию, поскольку выпускается
центральным банком. Вексель же выпускается в обращение отдельным
предпринимателем и имеет индивидуальное обеспечение.
      Следует отметить, что транспортировка как бумажных, так и кредитных
денег становится чересчур дорогой, как только речь заходит о крупной сумме –
они занимают слишком много места. Для борьбы с этой проблемой в эволюции
платежной системы был сделан очередной шаг, связанный с развитием
современной банковской системы: в оборот вошли чеки.
      Чек – письменное распоряжение лица, имеющего текущий счет, о
выплате банком денежной суммы или ее перечислении на другой счет. Чеки –
это форма долговой расписки, оплата которой производится по первому
требованию, что позволяет заключать сделки купли-продажи без
необходимости возить с собой везде и всюду крупные суммы наличными.
Введение чеков стало основным нововведением, резко повысившим
эффективность платежной системы. Очень часто встречные платежи взаимно
погашают друг друга; без чеков этот процесс сопровождался бы движением
крупных сумм денег. При наличии чеков платежи, погашающие друг друга,
могут осуществляться путем взаимозачета чеков, т.е. вообще без участия
наличности. Таким образом, использование чеков сокращает транспортные
издержки, связанные с прохождением платежей, и повышает экономическую
эффективность. Другое преимущество чеков состоит в том, что их можно
выписать на любую сумму вплоть до всех денег, хранящихся на счету, что
очень облегчает покупки на крупные суммы. Преимущество чеков заключается
еще и в том, что потери от краж существенно снижаются, а, кроме того, они
просто очень удобны при оплате покупок.
      Однако, использование чеков имеет свои недостатки. Во-первых,
пересылка чека занимает определенное время, что превращается в серьезную
проблему, если необходимо произвести выплату кому-то, находящемуся
далеко, и при этом выплата должна быть произведена быстро. Кроме того, если
20



    
Яндекс цитирования Яндекс.Метрика